{"id":252525,"date":"2026-09-19T07:00:07","date_gmt":"2026-09-19T11:00:07","guid":{"rendered":"https:\/\/bejsment.com\/?p=252525"},"modified":"2026-09-19T06:00:24","modified_gmt":"2026-09-19T10:00:24","slug":"moody-s-obnizyl-rating-polski","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/2026\/09\/19\/moody-s-obnizyl-rating-polski\/","title":{"rendered":"Moody\u2019s obni\u017cy\u0142 rating Polski"},"content":{"rendered":"
\"\"

Warszawa<\/p><\/div>\n

Agencja Moody\u2019s obni\u017cy\u0142a rating kredytowy Polski z A2 do A3. To pierwsza taka decyzja tej agencji dotycz\u0105ca Polski od wielu lat. Powodem s\u0105 pogarszaj\u0105cy si\u0119 stan finans\u00f3w publicznych, wysoki deficyt oraz szybko rosn\u0105ce zad\u0142u\u017cenie pa\u0144stwa.<\/strong><\/p>\n

Jednocze\u015bnie kr\u00f3tkoterminowy rating Polski zosta\u0142 obni\u017cony z P-1 do P-2. Moody\u2019s zmieni\u0142 jednak perspektyw\u0119 ratingu z negatywnej na stabiln\u0105, co oznacza, \u017ce przy obecnych prognozach agencja nie zak\u0142ada kolejnej zmiany oceny w najbli\u017cszym czasie.<\/p>\n

Rating A3 nadal oznacza stosunkowo wysok\u0105 wiarygodno\u015b\u0107 kredytow\u0105 i znajduje si\u0119 wyra\u017anie powy\u017cej poziomu okre\u015blanego jako spekulacyjny. Po obni\u017cce ocena Moody\u2019s zbli\u017cy\u0142a si\u0119 do rating\u00f3w przyznawanych Polsce przez dwie pozosta\u0142e najwi\u0119ksze agencje \u2013 Fitch i S&P.<\/p>\n

D\u0142ug b\u0119dzie szybko r\u00f3s\u0142<\/strong><\/p>\n

Moody\u2019s wskazuje przede wszystkim na pogarszaj\u0105c\u0105 si\u0119 sytuacj\u0119 finans\u00f3w publicznych.<\/p>\n

Wed\u0142ug prognoz agencji deficyt sektora instytucji rz\u0105dowych i samorz\u0105dowych ma wynosi\u0107 oko\u0142o 7 proc. PKB zar\u00f3wno w 2026, jak i 2027 roku. Dzieje si\u0119 tak mimo stosunkowo szybkiego wzrostu polskiej gospodarki.<\/p>\n

Jeszcze bardziej widoczna ma by\u0107 zmiana poziomu zad\u0142u\u017cenia. Moody\u2019s przewiduje, \u017ce d\u0142ug sektora rz\u0105dowego i samorz\u0105dowego wzro\u015bnie z 59,7 proc. PKB w 2025 roku do 68,9 proc. w 2027 roku.<\/p>\n

Rosn\u0105\u0107 b\u0119d\u0105 r\u00f3wnie\u017c koszty jego obs\u0142ugi, czyli pieni\u0105dze przeznaczane przez pa\u0144stwo na odsetki.<\/p>\n

Zdaniem analityk\u00f3w ograniczenie deficytu utrudniaj\u0105 przede wszystkim bardzo wysokie wydatki na obronno\u015b\u0107, rosn\u0105ce koszty ochrony zdrowia, inwestycje publiczne oraz zobowi\u0105zania zwi\u0105zane z programami spo\u0142ecznymi.<\/p>\n

Agencja zwraca uwag\u0119 tak\u017ce na spos\u00f3b prowadzenia polityki fiskalnej. Jej zdaniem Polska utrzymuje wysokie wydatki i deficyt w okresie dobrej koniunktury, zamiast wykorzystywa\u0107 wzrost gospodarczy do odbudowania rezerw finansowych.<\/p>\n

Gospodarka nadal szybko ro\u015bnie<\/strong><\/p>\n

Obni\u017cenie ratingu nie oznacza jednak, \u017ce Moody\u2019s uwa\u017ca polsk\u0105 gospodark\u0119 za znajduj\u0105c\u0105 si\u0119 w kryzysie.<\/p>\n

Agencja podkre\u015bla jej odporno\u015b\u0107 i przewiduje realny wzrost PKB o 3,7 proc. w 2026 roku oraz 3,2 proc. w roku przysz\u0142ym. Atutami Polski pozostaj\u0105 tak\u017ce cz\u0142onkostwo w Unii Europejskiej, du\u017ca i zr\u00f3\u017cnicowana gospodarka oraz solidna pozycja zewn\u0119trzna.<\/p>\n

Minister finans\u00f3w Andrzej Doma\u0144ski zapewni\u0142, \u017ce rz\u0105d traktuje decyzj\u0119 Moody\u2019s powa\u017cnie, ale spokojnie.<\/p>\n

\u2013 Polska gospodarka szybko ro\u015bnie, a jej fundamenty pozostaj\u0105 mocne \u2013 napisa\u0142.<\/p>\n

Minister zapowiedzia\u0142 dalsze dzia\u0142ania maj\u0105ce wzmacnia\u0107 finanse publiczne. Zaznaczy\u0142 jednocze\u015bnie, \u017ce wymaga to wsp\u00f3\u0142pracy wszystkich instytucji pa\u0144stwa, w tym prezydenta.<\/p>\n

Opozycja ostro krytykuje rz\u0105d<\/strong><\/p>\n

Decyzja Moody\u2019s wywo\u0142a\u0142a ostr\u0105 reakcj\u0119 polityk\u00f3w opozycji, kt\u00f3rzy odpowiedzialno\u015bci\u0105 za pogarszaj\u0105cy si\u0119 stan finans\u00f3w publicznych obci\u0105\u017caj\u0105 rz\u0105d.<\/p>\n

Szef gabinetu prezydenta Pawe\u0142 Szefernaker zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce agencja wskaza\u0142a na wysoki deficyt, rosn\u0105cy d\u0142ug i coraz wi\u0119ksze koszty jego obs\u0142ugi. Jego zdaniem konsekwencje tych problem\u00f3w ostatecznie ponios\u0105 podatnicy.<\/p>\n

Rzecznik PiS Rafa\u0142 Bochenek przypomnia\u0142 natomiast, \u017ce Moody\u2019s przez 24 lata utrzymywa\u0142 dotychczasowy rating Polski i oceni\u0142 jego obni\u017cenie jako rezultat polityki obecnego rz\u0105du.<\/p>\n

Podobnie wypowiedzia\u0142 si\u0119 Przemys\u0142aw Czarnek. Zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce ni\u017cszy rating mo\u017ce w d\u0142u\u017cszym okresie oznacza\u0107 wy\u017cszy koszt po\u017cyczania pieni\u0119dzy przez pa\u0144stwo, a tym samym wi\u0119ksze wydatki na obs\u0142ug\u0119 d\u0142ugu kosztem innych potrzeb.<\/p>\n

Lider Rozwoju Plus Mateusz Morawiecki stwierdzi\u0142, \u017ce przed takim scenariuszem ostrzega\u0142 ju\u017c wcze\u015bniej, i zapowiedzia\u0142 zmian\u0119 polityki gospodarczej w przypadku powrotu do w\u0142adzy.<\/p>\n

Z kolei wicemarsza\u0142ek Sejmu Krzysztof Bosak z Konfederacji zarzuci\u0142 rz\u0105dowi systematyczne zwi\u0119kszanie wydatk\u00f3w, deficytu i d\u0142ugu oraz brak powa\u017cnej debaty z opozycj\u0105 o stanie finans\u00f3w pa\u0144stwa.<\/p>\n

Problemem pozostaje r\u00f3wnie\u017c strona dochodowa bud\u017cetu. Komisja Europejska zwraca uwag\u0119, \u017ce dochody podatkowe Polski w relacji do PKB pozostaj\u0105 wyra\u017anie poni\u017cej \u015bredniej Unii Europejskiej i wskazuje na potrzeb\u0119 poprawy przestrzegania przepis\u00f3w podatkowych. Luka w poborze VAT zmniejszy\u0142a si\u0119, ale nadal pozostaje znacz\u0105ca, a Komisja wskazuje r\u00f3wnie\u017c na du\u017c\u0105 luk\u0119 w podatku CIT.<\/p>\n

Co oznacza ni\u017cszy rating?<\/strong><\/p>\n

Rating jest ocen\u0105 zdolno\u015bci pa\u0144stwa do terminowej sp\u0142aty zobowi\u0105za\u0144. Im wy\u017csza ocena, tym mniejsze ryzyko dostrzegaj\u0105 inwestorzy po\u017cyczaj\u0105cy pa\u0144stwu pieni\u0105dze.<\/p>\n

Obni\u017cenie ratingu mo\u017ce wi\u0119c z czasem wp\u0142ywa\u0107 na koszt finansowania d\u0142ugu. Nie oznacza jednak automatycznie gwa\u0142townego wzrostu oprocentowania polskich obligacji, os\u0142abienia z\u0142otego czy podwy\u017cek oprocentowania kredyt\u00f3w dla gospodarstw domowych.<\/p>\n

By\u0142y premier Leszek Miller zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce problemem Polski nie jest obecnie recesja, lecz stan finans\u00f3w publicznych. Podkre\u015bli\u0142 jednocze\u015bnie, \u017ce obni\u017cenie ratingu o jeden stopie\u0144 nie oznacza automatycznego gwa\u0142townego wzrostu koszt\u00f3w kredyt\u00f3w ani za\u0142amania z\u0142otego.<\/p>\n

Sama ocena Moody\u2019s jest wi\u0119c bardziej z\u0142o\u017cona ni\u017c polityczny sp\u00f3r wok\u00f3\u0142 niej. Agencja z jednej strony wyra\u017anie ostrzega przed utrzymuj\u0105cymi si\u0119 wysokimi deficytami, wzrostem d\u0142ugu i koszt\u00f3w jego obs\u0142ugi, z drugiej nadal wysoko ocenia potencja\u0142 polskiej gospodarki.<\/p>\n

Moody\u2019s przewiduje, \u017ce po wyborach parlamentarnych w 2027 roku nast\u0105pi szybsza konsolidacja finans\u00f3w publicznych, a relacja d\u0142ugu do PKB mo\u017ce ustabilizowa\u0107 si\u0119 w drugiej po\u0142owie dekady na poziomie oko\u0142o 70\u201375 proc.<\/p>\n

Kolejne obni\u017cenie ratingu mog\u0142oby nast\u0105pi\u0107 m.in. wtedy, gdyby Polska nie przestrzega\u0142a swoich regu\u0142 fiskalnych lub gdyby zad\u0142u\u017cenie zacz\u0119\u0142o w \u015brednim okresie znacz\u0105co przekracza\u0107 75 proc. PKB.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Agencja Moody\u2019s obni\u017cy\u0142a rating kredytowy Polski z A2 do A3. To pierwsza taka decyzja tej agencji dotycz\u0105ca Polski od wielu lat. Powodem s\u0105 pogarszaj\u0105cy si\u0119…<\/p>\n","protected":false},"author":57,"featured_media":252526,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[569,3],"tags":[],"class_list":["post-252525","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-polska","category-top-news"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/252525","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/57"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=252525"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/252525\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":252528,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/252525\/revisions\/252528"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/252526"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=252525"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=252525"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bejsment.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=252525"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}