Ekonomiści spodziewają się wzrostu inflacji i kolejnej podwyżki stóp procentowych

Ekonomiści spodziewają się wzrostu inflacji i kolejnej podwyżki stóp procentowych

Prognozujący spodziewają się, że w tym tygodniu raport dotyczący wskaźnika cen konsumpcyjnych pokaże wzrost inflacji w ubiegłym miesiącu, sygnalizując odwrócenie postępów po roku stałego spadku inflacji.

Roczna stopa inflacji w Kanadzie spadła w czerwcu do docelowego przedziału po raz pierwszy od marca 2021 r., notując zniżkę do 2,8%. Ekonomiści spodziewali się jednak, że zwycięstwo nad wysoką inflacją będzie krótkotrwałe, ponieważ presja cenowa sugeruje, że powrót inflacji do celu 2% zajmie trochę więcej czasu.

“Myślę, że (raport) będzie odrobiną rzeczywistości dla wszystkich, w tym dla Banku Kanady, że w zasadzie łatwa faza się skończyła i teraz zaczyna się ciężka praca” – powiedział Douglas Porter, główny ekonomista BMO.

Zarówno BMO, jak i CIBC spodziewają się inflacji na poziomie 3,1% w lipcu, głównie z powodu wyższych cen benzyny. Podobny wzrost inflacji odnotowano w ubiegłym miesiącu w Stanach Zjednoczonych, gdzie roczna stopa inflacji wzrosła do 3,2% z 3,0% w czerwcu.

Porter powiedział, że chociaż niższe ceny benzyny spowodowały spadek inflacji w ciągu ostatniego roku, rosnące ceny mogą zacząć zwiększać presję inflacyjną. “Benzyna bardzo szybko przeszła od bycia dużym czynnikiem hamującym inflację do bycia bliskim neutralności, aby prawdopodobnie zwiększyć inflację, ponownie, jak zauważymy w najbliższym raporcie” – powiedział Porter.

Wzrost inflacji w lipcowym raporcie prawdopodobnie nie byłby całkowitym zaskoczeniem dla Banku Kanady. Jego najnowsze prognozy pokazują, że spodziewa się on, że inflacja będzie oscylować wokół trzech procent w przyszłym roku, a następnie stopniowo spadnie do dwóch procent w połowie 2025 roku. Bank centralny powiedział, że to nowe prognozy skłoniły jego radę zarządzającą do ponownego podniesienia stóp procentowych w lipcu o ćwierć punktu procentowego, co ma pomóc szybciej obniżyć inflację.

Główna stopa procentowa Banku Kanady wynosi obecnie 5,0% i jest najwyższa od 2001 roku.

Chociaż Porter nie spodziewa się, że Bank Kanady ponownie podniesie stopy procentowe we wrześniu, mówi, że trudno jest wykluczyć kolejną podwyżkę stóp. “Przyznam szczerze, że zarówno my i większość innych ekonomistów uważaliśmy, że Bank Kanady zakończył swoją działalność po styczniowej podwyżce stóp procentowych” – powiedział Porter. “Powiem tylko – nigdy nie mów nigdy”.

Po ogłoszeniu przerwy w podwyżkach stóp procentowych w styczniu, Bank Kanady wyszedł z uśpienia w czerwcu i ponownie zaczął podnosić stopy procentowe w odpowiedzi na gorący ciąg danych ekonomicznych. Zarówno wzrost gospodarczy, jak i rynek pracy w tym roku zachowywały się zgodne z oczekiwaniami. Zaczynają jednak pojawiać się oznaki złagodzenia. Rynek pracy nie jest już tak napięty jak w ubiegłym roku, a stopa bezrobocia rośnie.

W ciągu trzech miesięcy stopa bezrobocia wzrosła z 5,0 do 5,5 procent. Porter powiedział, że ten stały wzrost powinien wstrzymać bank centralny, ponieważ ekonomiści przewidują dalszy wzrost bezrobocia. “To trudna decyzja, aby nadal podnosić stopy procentowe, gdy stopa bezrobocia rośnie” – powiedział Porter. “Właściwie powiedziałbym, że nierozsądne byłoby dalsze podnoszenie stóp procentowych przy takim wzroście stopy bezrobocia, jaki obserwowaliśmy w ciągu ostatnich kilku miesięcy”.

Podczas gdy wielu ekonomistów podziela oczekiwania Portera, że stopy procentowe nie będą nadal rosły, dyrektor wykonawczy ds. ekonomicznych CIBC Andrew Grantham mówi, że spodziewa się kolejnej podwyżki stóp procentowych. “Jednym z powodów, dla których nasze obecne prognozy zakładają jeszcze jedną podwyżkę stóp procentowych przez Bank Kanady… jest to, że Bank Kanady wydaje się skłaniać ku ryzyku robienia zbyt wiele” – powiedział Grantham. “Woleliby raczej przywrócić inflację do oczekiwanego celu szybciej niż później”.

Kolejna decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych zaplanowana jest na 6 września.