Kredyty hipoteczne mogą podrożeć. Rynek nieruchomości „na kolanach”

Kredyty hipoteczne mogą podrożeć. Rynek nieruchomości „na kolanach”

Eksperci twierdzą, że podwyżka stóp procentowych przez Bank Kanady 28 października będzie miała znaczący wpływ na podupadły rynek nieruchomości w kraju.

Po ponad trzech latach bez podwyżek stóp procentowych Bank Kanady może zdecydować się na ponowne zaostrzenie polityki pieniężnej. Coraz więcej ekonomistów i inwestorów przewiduje, że podczas posiedzenia 28 października bank centralny podniesie główną stopę procentową o ćwierć punktu procentowego, do 2,5 proc. Taka decyzja mogłaby poważnie odbić się na i tak już słabym rynku nieruchomości.

Obecna stopa procentowa wynosi 2,25 proc. i pozostaje niezmieniona od października ubiegłego roku. Ostatnia podwyżka miała miejsce w lipcu 2023 roku.

Jeszcze niedawno większość analityków spodziewała się utrzymania obecnego poziomu. Sytuacja zmieniła się jednak pod wpływem rosnących cen energii i obaw o ponowne przyspieszenie inflacji.

Według danych Bloomberga inwestorzy na rynku kontraktów finansowych oceniali w tym tygodniu prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na 87 proc., wobec 70 proc. na początku tygodnia. Nie oznacza to jednak, że decyzja została już przesądzona.

Swoje prognozy zmieniły między innymi Bank of Montreal, RBC Dominion Securities i Desjardins Group. Wszystkie trzy instytucje zaczęły przewidywać podwyżkę stóp już podczas najbliższego posiedzenia.

Rynek nieruchomości pod presją

Zdaniem ekspertów konsekwencje takiej decyzji najszybciej odczuliby posiadacze kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu. W zależności od warunków umowy wzrosłyby ich raty lub większa część dotychczasowej raty byłaby przeznaczana na odsetki.

Podwyżka mogłaby również zwiększyć koszt nowych kredytów i ograniczyć liczbę osób zdolnych do zakupu nieruchomości. W rezultacie sprzedający musieliby liczyć się z dalszym osłabieniem popytu oraz presją na obniżanie cen domów.

– Rynek nieruchomości jest obecnie na skraju załamania, a podnoszenie stóp procentowych przypomina rzucanie kotwicy tonącemu człowiekowi – ocenił Scott Terrio, specjalista ds. niewypłacalności konsumentów z firmy Hoyes Michalos & Associates w Ontario.

Ben Rabidoux z Edge Realty Analytics zwraca uwagę, że liczba transakcji na kanadyjskim rynku nieruchomości spadła do najniższego poziomu od 25 lat. W przeliczeniu na mieszkańca sprzedaż domów jest obecnie porównywalna z sytuacją z lat 90., kiedy Kanada zmagała się z głęboką recesją.

Według Rabidoux zaufanie kupujących pozostaje wyjątkowo słabe. Przyczyniają się do tego niepewność gospodarcza, konflikt handlowy ze Stanami Zjednoczonymi oraz obawy o wpływ sztucznej inteligencji na zatrudnienie.

Ekonomista przewiduje, że jeśli stopy procentowe zaczną rosnąć, ceny nieruchomości mogą stopniowo spadać przez kolejne trzy do sześciu miesięcy.

Kanadyjskie Stowarzyszenie Nieruchomości (CREA) już po raz trzeci z rzędu obniżyło prognozę sprzedaży domów na 2026 rok. Obecnie przewiduje 444 530 transakcji, czyli o 5,2 proc. mniej niż w roku ubiegłym.

Inflacja zmienia plany banku

Głównym powodem rozważań o podwyżce stóp pozostaje inflacja, szczególnie związana z rosnącymi cenami energii.

Prezes Banku Kanady Tiff Macklem ostrzegł niedawno, że utrzymujące się wysokie ceny paliw mogą wymusić zwiększenie kosztów kredytu. Zwrócił uwagę na przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie, który od miesięcy destabilizuje światowe rynki energetyczne.

Opublikowane w poniedziałek dane Statistics Canada pokazały, że wzrost cen paliw nie przełożył się jeszcze w znacznym stopniu na ceny innych towarów i usług. Jednocześnie badanie Banku Kanady wykazało, że przedsiębiorstwa przygotowują się do kolejnych podwyżek cen.

Sytuację komplikuje również konflikt handlowy z USA. Chociaż kanadyjska gospodarka wykazała dotychczas odporność na amerykańskie cła, kolejne ograniczenia importowe mogą osłabić jej wzrost.

Ekonomiści spodziewają się dalszych podwyżek

Derek Holt, główny ekonomista rynków kapitałowych Scotiabank, uważa, że istnieją już wystarczające przesłanki do podniesienia stóp procentowych. Zastrzega jednak, że nie jest to decyzja pewna.

Jeszcze dalej idzie David Doyle z Macquarie Group. Przewiduje, że Bank Kanady rozpocznie w październiku cykl podwyżek, a do końca 2027 roku stopa referencyjna wzrośnie łącznie o 1,25 punktu procentowego.

Podobnego zdania jest Leah Zlatkin, specjalistka od kredytów hipotecznych z LowestRates.ca. Jej zdaniem ewentualna październikowa podwyżka może być początkiem dłuższego okresu wzrostu kosztów finansowania.

Zlatkin zwraca jednak uwagę, że spadek cen nieruchomości, szczególnie widoczny w rejonie Wielkiego Toronto, stwarza okazje dla osób dysponujących odpowiednią zdolnością kredytową.

Przestrzega zarazem, że odkładanie zakupu domu w oczekiwaniu na dalsze obniżki cen nie musi się opłacić. Jeżeli stopy procentowe wzrosną, uzyskanie kredytu może okazać się trudniejsze, nawet jeśli nieruchomości będą tańsze.

Ostateczną decyzję Bank Kanady ogłosi 28 października.